FCEyE - Especialización en Finanzas
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Ítem Acceso Abierto Bonos verdes: Un Enfoque hacia la Financiación Sostenible en el Mercado Latinoamericano (2014-2021).(Universidad Nacional de Rosario, 2024-02-15) Ferullo, Aldana Paula; Tarallo, Adrián SalvadorEl 25 de septiembre de 2015 Naciones Unidas aprobó la “Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible”, un conjunto de directrices que comprenden 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). Estos objetivos están diseñados para promover el bienestar humano, la preservación del entorno global y el fomento de la prosperidad, al mismo tiempo que aspiran a fortalecer la paz mundial y garantizar un acceso equitativo a la justicia. Armonizar los aspectos financieros con los propósitos delineados en la Agenda 2030 y descubrir métodos para adquirir fondos coherentes con los principios de sustentabilidad económica, social y medioambiental, demanda la identificación de fuentes de financiamiento innovadoras capaces de generar flujos monetarios consistentes y anticipables tanto a nivel nacional como global. Estos flujos, a su vez, serán destinados a respaldar la expansión del desarrollo productivo. Dentro de este contexto, los Bonos Verdes han emergido en el ámbito financiero como una alternativa sustentable para canalizar recursos provenientes tanto del sector público como del privado, con la finalidad de asignarlos a proyectos coherentes con los objetivos delineados por la Agenda 2030. La emisión de estos bonos persigue concretamente la consecución de metas específicas, tales como el logro del Objetivo 6 (enfocado directamente en mitigar la escasez de agua que afecta a numerosas naciones alrededor del mundo), el Objetivo 7 (centrado en el desarrollo de fuentes de energía asequible y libre de contaminación, capaces de abastecer la creciente demanda global de electricidad, basadas en fuentes renovables, limpias y no contaminantes), el Objetivo 11 (dedicado al establecimiento de ciudades y comunidades sostenibles) y el Objetivo 13 (enfatizando la acción climática para reducir las repercusiones de los gases de efecto invernadero). De acuerdo con Naciones Unidas, (2015) “la Agenda implica un compromiso común y universal, no obstante, puesto que cada país enfrenta retos específicos en su búsqueda del desarrollo sostenible, los Estados tienen soberanía plena sobre su riqueza, recursos y actividad económica, y cada uno fijará sus propias metas nacionales, apegándose a los ODS”. El propósito de esta obra radica en brindar a los lectores una introducción al ámbito de los bonos verdes, con el fin de permitirles adquirir un entendimiento cabal de sus atributos, implicancias, ventajas y restricciones, con un enfoque especial en la región de ALC.Ítem Acceso Abierto Fondos comunes de inversión cerrados para desarrollos inmobiliarios(Universidad Nacional de Rosario, 2023-03-23) Soto, María Laura; Machain, LucianoEs fundamental que el mercado de capitales desarrolle instrumentos de inversión inmobiliaria que permitan canalizar el ahorro, crear fuentes de trabajo, impulsar la economía y reactivar la economía. Como consecuencia de ello, en nuestro país resurgieron los fondos comunes de inversión cerrados inmobiliarios en el año 2017. En relación a lo anterior, en este trabajo se analiza la evolución de este instrumento, su desarrollo y relevancia. Asimismo, se revisarán casos exitosos de fondos inmobiliarios en otros países y sus características particulares, donde el mercado ha perfeccionado instrumentos de inversión inmobiliaria -inspirados en los REIT estadounidenses- que permite a los inversores participan en proyectos inmobiliarios y obtener una rentabilidad regular. Teniendo en cuenta la experiencia internacional, se evaluará si este vehículo tuvo el crecimiento esperado en nuestro país y los factores que pueden afianzar el perfeccionamiento del instrumento para que sea atractivo para los inversores, desarrolladores, Sociedades Gerentes, y público en general.Ítem Acceso Abierto El Plan Nacional de Educación Financiera en Argentina y los efectos de la inflación durante el periodo 2016-2021(Universidad Nacional de Rosario, 2023-02-13) Pons, Gustavo Fabián; Tarallo, Adrián Salvadoreste trabajo se propone evaluar los efectos del proceso inflacionario de la Argentina en el periodo 2016-2021 y su impacto en el logro del objetivo de crear hábitos y comportamientos para la administración y planificación financiera enunciado en el Plan Nacional de Educación Financiera (PNEF)Ítem Acceso Abierto "Comercialización de granos en Argentina" “Estrategia con futuros y opciones"(Universidad Nacional de Rosario, 2023-02-22) Lillini, Emiliano; Marcus, JavierEn el presente trabajo se pretende analizar como las distintas herramientas que ofrecen los mercados financieros, enfocados en commodities, permite no solo reducir riesgos, sino que también aportan la posibilidad de obtener un beneficio económico ante una situación de incertidumbre por el cambio de los precios y de los hechos que pueden presentarse en un lapso determinado de tiempo. Si bien es cierto, que en los mercados intervienen inversores y diferentes instituciones que persiguen sus propios fines, es necesario remarcar, que las estrategias analizadas son factibles de ser llevadas a cabo tanto por personal profesional como aquel que no lo es. Es correcto pensar que el mercado de futuros no es para cualquier ciudadano común, resulta ser un medio por el cual un ciudadano puede generar oportunidades ante riesgos comunes. En el caso particular de un productor agrícola, donde no solo debe considerar factores de tierra, semillas, clima, etc. el factor precio afecta a su negocio dado que influye en sus ingresos y costos. Es por ello que, el familiarizarse con herramientas que ofrece el mercado permite complementar la actividad agrícola llevada adelante, donde no solo es posible 5 encontrar este tipo de agentes económicos, sino que también, intervienen instituciones financieras, gobiernos, inversores, etc.Ítem Acceso Abierto La estructura temporal de tasas de interés. Conceptos, teoría y metodología.(Universidad Nacional de Rosario, 2022-12-13) Smolarz, Esteban Hernán; Iaccarino, Diego HernánEl desarrollo de los mercados financieros y la sofisticación de los instrumentos de deuda tienen como correlato patrones fácilmente detectables en la conducta de ciertas variables. En ese sentido, la Estructura Temporal de Tasas de Interés (ETTI) es el ámbito de estudio que se preocupa por indagar las relaciones entre dos variables fundamentales en todo instrumento de renta fija: el tiempo y la tasa de interés. El presente Trabajo Final aborda esta temática, procurando dar cuenta de manera detallada y exhaustiva del estado de la cuestión, a través de sus conceptos, teorías y metodologías.Ítem Acceso Abierto Análisis de la estructura del mercado de capitales argentino y su comparación a nivel latinoamericano.(Universidad Nacional de Rosario, 2022-02-07) Tevas, Manuel; Jove, SantiagoEl mercado de capitales nace y se constituye con el principal propósito de ser el nexo entre las empresas que requieren fondos para financiar su actividad, y los inversores que buscan rentabilidad. Para ello, los agentes económicos exigen que sus inversiones tengan requerimientos mínimos de seguridad jurídica, estabilidad y rentabilidad. Esto ha sido particularmente difícil para un país tan volátil y con ciclos económicos tan amplios como la Argentina. Entendiendo al mercado de capitales como un actor central en el sistema financiero de un país, a través del presente trabajo se busca analizar la estructura del mercado de capitales argentino, su historia, sus partes intervinientes, las alternativas de inversión y financiamiento disponibles y su comparación a nivel latinoamericano. Será desafío de los actuales y futuros gobernantes estimular el ahorro y la inversión productiva de la economía argentina e incentivar la intermediación financiera en el marco del mercado de capitales en vistas de lograr un desarrollo económico sustentable que mejore el nivel de vida de sus ciudadanos.Ítem Acceso Abierto Fusión MATba-ROFEX y sus consecuencias económicas en el mercado de futuros y opciones agrícolas y derivados financieros(Universidad Nacional de Rosario, 2021-09-06) Ruiz, Julián Francisco; Pecci, María CristinaEste trabajo trata sobre mercados de futuros y procesos de integración de los mismos, en particular se analiza la fusión MATBA - ROFEXÍtem Acceso Abierto Financiamiento para Pymes en el Mercado de Capitales, a través de Obligaciones Negociables.(Universidad Nacional de Rosario, 2020-02-19) Fauda, Virginia; Fauda, Virginia; Machain, LucianoEn presente trabajo se desarrollará unos de los instrumentos del Mercado de Capitales, las obligaciones negociables, tanto en el régimen general como para pymes. Se hará énfasis en estas últimas debido a sus ventajas y bajos costos que demandan en comparación con un crédito bancario.Ítem Acceso Abierto Integración de los mercados de capitales del Mercosur.(2019-08-26) Figliuolo, Sofía; Machain, LucianoEn el año 1991 Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay suscribieron el Tratado de Asunción dando origen al Mercado Común del Sur (MERCOSUR), desde entonces el bloque ha avanzado significativamente en numerosos aspectos. Sin embargo, aún en la actualidad, la integración del sector financiero en general y de los mercados de capitales en particular es menor que en otras partes del mundo. A lo largo de la monografía se describen las principales características de los mercados de valores de los países del MERCOSUR, dejando al descubierto las importantes diferencias que existen entre ellos y un escaso grado de integración financiera regional. En este sentido, los principales avances se observan en la recopilación y difusión de información cuali y cuantitativa de los diferentes mercados así como en la convergencia de los miembros hacia mejores prácticas y la adopción de estándares internacionales. Numerosos han sido los casos de éxito de integración de los mercados bursátiles a nivel trasfronterizo. Los países del MERCOSUR tienen la oportunidad de profundizar un camino que les permita aprovechar las ventajas que brinda la integración de los mercados financieros y así llevar al mercado común a un nuevo nivel.Ítem Acceso Abierto Análisis de un nuevo enfoque en herramientas de finanzas para su aplicación sobre las cooperativas en Argentina.(2019-08-21) Bulsicco, Daiana; Machain, LucianoEn la economía argentina del siglo XXI se ha podido observar un gran crecimiento de las organizaciones pertenecientes al sector sin fines de lucro. Uno de los tipos societarios que predomina es el de las asociaciones cooperativas, figura que se desenvuelve a la par de organizaciones empresarias en gran cantidad de rubros de actividad en nuestro país, tales como servicios públicos, sector agropecuario, créditos y ayuda económica, vivienda, educación, entre otros. Ante la necesidad de incrementar el profesionalismo en la toma de decisiones y el desempeño de las cooperativas en Argentina, este trabajo propone el análisis de ciertas herramientas de las finanzas corporativas con el fin de revisarlas y readaptarlas a la luz de un nuevo paradigma de responsabilidad social que permita su utilización en las cooperativas. Para progresar en este sentido, se realiza la aplicación del método propuesto sobre un caso real, un proyecto llevado a cabo por una cooperativa de nuestro país. Con la formulación de algunos interrogantes preliminares y avances iniciales en el desarrollo de un enfoque que incorpora la consideración de los efectos socio-ambientales dentro de las finanzas, se observa que ciertos conceptos que devienen de una mirada tradicional puesta únicamente sobre la maximización de valor de las empresas pueden ser adaptados al contexto actual, y aplicados tanto en organizaciones sin fines de lucro como en empresas que elijan desempeñarse en un marco de responsabilidad social.Ítem Acceso Abierto Finanzas solidarias y la teoría de los microcréditos.(2019-08-16) Freyre, Hugo Francisco; Ripari, Eduardo JorgeEste trabajo intenta brindar una descripción acerca de las finanzas solidarias y profundizar en esta temática, es particular, sobre la teoría de los microcréditos. En un contexto económico mundial en cual prima la tasa de acumulación del capital y muchos actores del sistema son dejados fuera del mismo, a través del impedimento en acceder a fuentes de financiamiento, es necesario debatir y ampliar el campo de estudio de lo que hoy conocemos como finanzas, en pos de un desarrollo económico más igualitario e inclusivo. En primer lugar, se comenzará abordando que son las finanzas solidarias, un campo de incipiente desarrollo, para luego enfocar el eje en la teoría de los microcréditos, en particular la experiencia de Yunus y su desarrollo en Argentina. También se abordarán otras experiencias dentro del financiamiento con una intervención fundamental del Estado, esto es, mediante la banca de desarrollo. Por último se intentará cerrar dicho trabajo con una conclusión sobre la importancia de su estudio y el desarrollo para la economía argentina.Ítem Acceso Abierto Riesgo país y su incorporación en la valuación de empresas.(2019-03-13) Ivancich, Jure Martín; Dumrauf, Guillermo LópezEl objetivo del trabajo es presentar el debate acerca de la conveniencia de la inclusión del riesgo país en el flujo o en la tasa de descuento de un proyecto, valorado según la metodología del Discounted Cash Flow. Cómo incluir el riesgo divide a los valuadores en dos grupos. Se llamarán “académicos” a quienes sostienen que el riesgo debe ser tenido en cuenta en el flujo de caja y “prácticos” a quienes argumentan que es conveniente hacerlo en la tasa de descuento. Se realizará entonces un recorrido por los fundamentos que cada grupo expone así como un análisis de las principales virtudes y dificultades que presentan. Será tarea de un trabajo de tesis la puesta en práctica de ambas posturas.Ítem Acceso Abierto Alineamiento de la organización hacia la estrategia financiera de largo plazo(Universidad Nacional de Rosario, 2013) Cecotti, Fernanda; Ripari, EduardoSin datosÍtem Acceso Abierto El proceso de titulización que originó la crisis de las hipotecas subprime(Universidad Nacional de Rosario, 2017) Baggini, Alejandro Francisco; Russo, PabloSin datosÍtem Acceso Abierto Futuros sobre petroleo en el mercado argentino y el posible desarrollo como derivado financiero estrella(Universidad Nacional de Rosario, 2017) Villanueva, Fabian Alberton.d.Ítem Acceso Abierto ¿El peso argentino está sobrevalorado como en el 2001?(2016-11-08) Lucas, Ramiro MartínEste trabajo se propondrá recalcular el índice de tipo de cambio real multilateral que elabora el Banco Central de la República Argentina, utilizando como insumo un índice de inflación distinto del oficial (IPC de la Provincia de San Luis, Argentina), ya que existen sospechas de que este último se encuentra manipulado desde 2007 para subestimar la verdadera inflación. Una vez reestimado el índice de tipo de cambio real para Argentina, se intentará utilizar el mismo para evaluar si es cierta la presunción de que nos encontramos en niveles de "sobreapreciación" similares a los evidenciados en los años previos a la crisis de 2001, por lo que se vuelve necesario implementar medidas correctivas.