Examinando por Autor "Machain, Luciano"
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Ítem Acceso Abierto Análisis de un nuevo enfoque en herramientas de finanzas para su aplicación sobre las cooperativas en Argentina.(2019-08-21) Bulsicco, Daiana; Machain, LucianoEn la economía argentina del siglo XXI se ha podido observar un gran crecimiento de las organizaciones pertenecientes al sector sin fines de lucro. Uno de los tipos societarios que predomina es el de las asociaciones cooperativas, figura que se desenvuelve a la par de organizaciones empresarias en gran cantidad de rubros de actividad en nuestro país, tales como servicios públicos, sector agropecuario, créditos y ayuda económica, vivienda, educación, entre otros. Ante la necesidad de incrementar el profesionalismo en la toma de decisiones y el desempeño de las cooperativas en Argentina, este trabajo propone el análisis de ciertas herramientas de las finanzas corporativas con el fin de revisarlas y readaptarlas a la luz de un nuevo paradigma de responsabilidad social que permita su utilización en las cooperativas. Para progresar en este sentido, se realiza la aplicación del método propuesto sobre un caso real, un proyecto llevado a cabo por una cooperativa de nuestro país. Con la formulación de algunos interrogantes preliminares y avances iniciales en el desarrollo de un enfoque que incorpora la consideración de los efectos socio-ambientales dentro de las finanzas, se observa que ciertos conceptos que devienen de una mirada tradicional puesta únicamente sobre la maximización de valor de las empresas pueden ser adaptados al contexto actual, y aplicados tanto en organizaciones sin fines de lucro como en empresas que elijan desempeñarse en un marco de responsabilidad social.Ítem Acceso Abierto El Costo del capital en la valuación de empresas de capital cerrado en Argentina(Univesidad Nacional de Rosario, 2019-12-17) Reed, Mariana Rosa; Machain, Luciano...Ítem Acceso Abierto Financiamiento de empresas pyme en los mercados de capitales de Latinoamérica(2017-10) Di Doménica, Ornela; Figliuolo, Sofía; Machain, Luciano; Tarallo, Adrián Salvador; Instituto de Investigaciones y Asistencia Tecnológica en Administración. Escuela de Administración. Facultad de Ciencias Económicas y Estadística. Universidad Nacional de RosarioÍtem Acceso Abierto Financiamiento para Pymes en el Mercado de Capitales, a través de Obligaciones Negociables.(Universidad Nacional de Rosario, 2020-02-19) Fauda, Virginia; Fauda, Virginia; Machain, LucianoEn presente trabajo se desarrollará unos de los instrumentos del Mercado de Capitales, las obligaciones negociables, tanto en el régimen general como para pymes. Se hará énfasis en estas últimas debido a sus ventajas y bajos costos que demandan en comparación con un crédito bancario.Ítem Acceso Abierto Fondos comunes de inversión cerrados para desarrollos inmobiliarios(Universidad Nacional de Rosario, 2023-03-23) Soto, María Laura; Machain, LucianoEs fundamental que el mercado de capitales desarrolle instrumentos de inversión inmobiliaria que permitan canalizar el ahorro, crear fuentes de trabajo, impulsar la economía y reactivar la economía. Como consecuencia de ello, en nuestro país resurgieron los fondos comunes de inversión cerrados inmobiliarios en el año 2017. En relación a lo anterior, en este trabajo se analiza la evolución de este instrumento, su desarrollo y relevancia. Asimismo, se revisarán casos exitosos de fondos inmobiliarios en otros países y sus características particulares, donde el mercado ha perfeccionado instrumentos de inversión inmobiliaria -inspirados en los REIT estadounidenses- que permite a los inversores participan en proyectos inmobiliarios y obtener una rentabilidad regular. Teniendo en cuenta la experiencia internacional, se evaluará si este vehículo tuvo el crecimiento esperado en nuestro país y los factores que pueden afianzar el perfeccionamiento del instrumento para que sea atractivo para los inversores, desarrolladores, Sociedades Gerentes, y público en general.Ítem Acceso Abierto Hacia un Modelo de Valuación de Startups en Argentina: Valuación de Sensify.(Universidad Nacional de Rosario, 2023-06-07) Tejera, Ariel Ricardo; Machain, LucianoSi bien existe un amplio abanico de metodologías de valuación, se destacan numerosos interrogantes al momento de llevar a cabo su aplicación a empresas identificados por la literatura como startups. En este trabajo partimos de la siguiente hipótesis: junto a los factores financieros o cuantitativos, los inversores ponderan factores no financieros o cualitativos al tomar sus decisiones de inversión en startups. Como objetivo, nos hemos propuesto definir una metodología de valuación para startups radicadas en Argentina, que permita dar cuenta, en alguna medida, del impacto de factores cualitativos. Realizamos un análisis de las principales metodologías existentes, y definimos y justificamos una propuesta para valuar startups en Argentina. Incorporamos el tratamiento correspondiente para incorporar particularidades del país. Cerramos el trabajo con la aplicación de la metodología propuesta al caso real, la startup Sensify.Ítem Acceso Abierto Integración de los mercados de capitales del Mercosur.(2019-08-26) Figliuolo, Sofía; Machain, LucianoEn el año 1991 Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay suscribieron el Tratado de Asunción dando origen al Mercado Común del Sur (MERCOSUR), desde entonces el bloque ha avanzado significativamente en numerosos aspectos. Sin embargo, aún en la actualidad, la integración del sector financiero en general y de los mercados de capitales en particular es menor que en otras partes del mundo. A lo largo de la monografía se describen las principales características de los mercados de valores de los países del MERCOSUR, dejando al descubierto las importantes diferencias que existen entre ellos y un escaso grado de integración financiera regional. En este sentido, los principales avances se observan en la recopilación y difusión de información cuali y cuantitativa de los diferentes mercados así como en la convergencia de los miembros hacia mejores prácticas y la adopción de estándares internacionales. Numerosos han sido los casos de éxito de integración de los mercados bursátiles a nivel trasfronterizo. Los países del MERCOSUR tienen la oportunidad de profundizar un camino que les permita aprovechar las ventajas que brinda la integración de los mercados financieros y así llevar al mercado común a un nuevo nivel.Ítem Acceso Abierto El Método TOP-DOWN. Descripción y aplicación en el armado de portafolios de inversión.(Universidad Nacional de Rosario, 2023-04-15) Guidi, Leonardo Román; Machain, LucianoEl proceso de armado de un portafolio de inversión puede implementarse utilizando metodologías de diferentes tipos; las hay de tipo cuantitativo, como los portafolios eficientes de Markowitz, los portafolios que surgen del modelo de Black-Litterman o los portafolios 'smart beta'; las hay de tipo cualitativo, como los portafolios que construyen los 'value investors' entre quienes se destacan Warren Buffett, Charlie Munger, Peter Lynch, Howard Marks y Li Lu; y existen también metodologías híbridas que utilizan partes de ambos mundos, como la que lleva adelante el método Top-Down. Debido a que el autor de este trabajo de investigación considera que la metodología Top-Down es la más sensata para armar un portafolio de inversión gracias a que combina exitosamente elementos cuantitativos y cualitativos presentes en las otras metodologías, este trabajo de investigación se dedica a explicar paso a paso y con el mayor nivel de detalle posible el procedimiento de armado de un portafolio de inversión mediante la implementación de esta metodología.Ítem Acceso Abierto Metodología de cálculo de capital económico por riesgo de crédito y riesgo operacional para una entidad financiera(2018-10) Machain, Luciano; Tarallo, Adrián Salvador; Instituto de Investigaciones y Asistencia Tecnológica en Administración, Escuela de Administración, Facultad de Ciencias Económicas y Estadística, Universidad Nacional de RosarioÍtem Acceso Abierto Valuación de empresas aseguradoras en Argentina, el modelo residual income sobre el caso Berkley A.R.T(Univesidad Nacional de Rosario, 2021-09-16) Posse, Tomás José María; Machain, LucianoEl presente trabajo aborda una temática poco tratada en la literatura de las finanzas corporativas: la valuación de empresas aseguradoras. A diferencia de las compañías productoras de bienes, el rubro asegurador es un negocio financiero basado en servicios. Por lo tanto, la estructura contable, la creación de valor y las finanzas de esta industria difieren respecto a lo impartido tradicionalmente en los cursos de valuación. Los métodos de valoración tradicionales no suelen contemplan la realidad de los servicios financieros. Tanto bancos, sociedades de bolsa como aseguradoras entran en esta definición. Adicionalmente, estas metodologías parten de métricas a valores de mercado, pero no abundan soluciones para tratar compañías sin cotización. Este trabajo buscará determinar cuál es la mejor forma de valuar una aseguradora en un país subdesarrollado como Argentina, donde no hay indicadores de mercado para usar como comparable y deben usarse métricas alternativas. La investigación se estructuró en tres partes: la primera ahonda respecto a la industria aseguradora y sus particularidades, haciendo hincapié en el seguro en Argentina y específicamente las aseguradoras de riesgos del trabajo (A.R.T.). Una segunda etapa, describe el estado actual de la empresa objetivo a valuar, Berkley A.R.T., sus estados contables y su posicionamiento en el mercado. Por último, se hace la valuación con el método elegido, utilizando comparables para determinar si se ajusta a parámetros del mercado o no.